讓你更懂新三板
最新更新
金股街 > 科創板 > 正文

科創板開具批量罰單!有公司猜測是競爭對手惡意舉報?

2019-11-11 16:20 文章來源:新經濟e線 作者:

【導讀】 近期,上交所在有序推進科創板發行上市審核的同時,對前期審核過程中發現的發行人及其中介機構存在的信息披露不當行為.

科創板開板三月之后,監管亮出了“黃牌”。

11月8日晚間,上交所發布《關于對科創板發行上市申請中的信息披露不當行為集中采取自律監管措施的答記者問》稱,近期,上交所在有序推進科創板發行上市審核的同時,對前期審核過程中發現的發行人及其中介機構存在的信息披露不當行為,依據相關事實和規則,集中采取自律監管措施。

據悉,本次處理涉及北京木瓜移動科技股份有限公司(木瓜移動)、上海新數網絡科技股份有限公司(新數網絡)、晶晨半導體(上海)股份有限公司(晶晨股份,688099.SH)、貴州白山云科技股份有限公司(白山科技)等科創板申報項目。

截至目前,木瓜移動、新數網絡前期已撤回發行上市申請,上交所已終止審核。

根據違規情節程度,上交所對發行人新數網絡、白山科技予以監管警示;對木瓜移動、晶晨股份出具監管工作函;對涉及的三家保薦機構中天國富證券、天風證券、國泰君安證券出具監管工作函。

此外,上交所還對木瓜移動的保薦代表人陳佳、陳東陽,新數網絡的保薦代表人許剛、王育貴,晶晨股份的保薦代表人尋國良、李冬予以監管警示,對白山科技的保薦代表人呂品、宋桂參出具監管工作函。

根據相關規定,監管工作函直接發送相關市場主體,指出其存在的問題,并要求其對不當行為進行整改,及時向上交所回復落實報告;監管警示函通過上交所網站向市場公布,并記入誠信檔案。

信披不當監管亮“黃牌”

據新經濟e線了解,自科創板發行上市審核工作啟動以來,上交所及時通過約見問詢、談話提醒、出具監管工作函等方式,督促發行人提高信息披露質量、中介機構提高執業質量,合計已達50余次。

上交所強調,注冊制下的發行上市審核堅持以信息披露為核心,力求把真在審核過程中,對相關市場主體的不當行為管早管小,防止“小病變大病”。

在對上述不當行為采取自律監管措施背后,涉事方未能嚴格按照工作要求制作和報送發行上市申請文件等,主要是相關市場主體在科創板招股說明書等申請文件編制、審核問詢回復等工作中,存在不規范、不嚴謹、不勤勉的行為。

例如,木瓜移動招股說明書(申報稿)未能客觀反映發行人的主營業務內容、未充分披露行業定位劃分依據,未充分揭示對公司持續經營可能產生重大影響的風險因素,未披露有關業務數據與公開信息存在差異的原因等。

新數網絡招股說明書(申報稿)未披露此前在其他公開市場披露的實際控制人變動過程及相關股東持股信息,且未作合理解釋。

新經濟e線注意到,晶晨股份也是唯一一家事后仍遭到“黃牌”警告的科創板上市企業。此前,公司率先拿到科創板受理批文并于8月8日成功掛牌上市。公司每股發行價38.5元,共計發行4112萬股,募集資金約16億元。

上交所稱,晶晨股份招股說明書(申報稿)和審核問詢回復中,所披露的境內外收入數據多次調整,返利產品銷售金額前后披露不一致,且招股說明書相關內容的修改未按要求向上交所報告。

而白山科技在項目審核期間未及時報告重大涉訴事項。為此,公司受到了監管警示,兩名保薦代表人也被出具了監管工作函。

上交所認為,上述涉事方的不當行為違反了科創板發行上市審核規則及相關規定中的信息披露規范和具體工作要求,不利于投資者了解發行人相關信息,在一定程度上影響了審核工作的正常開展。

一方面,其有別于財務造假、虛假披露等違法違規行為,但另一方面,市場主體嚴格遵守相關工作規范,是保障科創板發行上市審核工作正常進行、保證信息披露質量的客觀要求。

上交所采取自律監管措施時充分考慮了上述實際情況,確保所采取措施與違規程度相適應。

鑒于保薦代表人是發行上市申請文件編制和報送等工作的直接承擔者,相關不當行為與保薦代表人未認真、勤勉地開展工作有直接關系。由此,上交所結合相關案件的具體情況,對相關保薦代表人采取了較為嚴格的監管警示措施。

其中,對負有責任的發行人采取相應自律監管措施;對相關保薦機構出具監管工作函,要求其加強對保薦代表人及保薦項目的管理,強化工作規范,并向上交所書面報告相關整改情況。

競爭對手惡意舉報?

值得關注的是,在白山科技遭監管處罰背后,公司也于同一天申請中止上市進程。11月8日晚,上交所網站顯示,白山科技因發行人及保薦人主動要求中止科創板上市審核。

不過,據新經濟e線了解,白山科技重大訴訟或競爭對手舉報有關。

10月30日,白山科技在首次公開發行股票并在科創板上市申請文件的第三輪審核問詢函之回復中明確表示,公司競爭對手網宿科技存在惡意干擾發行人科創板上市進程的可能。

根據問詢回復,公司競爭對手網宿科技于2019年5月30日以涉嫌侵犯其ZL201310147926.9和ZL201310349444.1兩項專利權為由,以發行人為被告向南京市中級人民法院提起兩項訴訟,請求法院判令停止在云分發產品及服務中使用前述兩項涉訴專利,并賠償網宿科技經濟損失合計人民幣15000萬元、維權費用合計人民幣約123萬元,同時承擔全部訴訟費用。

2019年7月2日,公司向國家知識產權局專利局復審和無效審理部提出對上述專利權的

無效宣告請求;緊接著于8月15日,白山科技以侵犯其專利權為由,以網宿科技、網宿科技北京分公司為被告向貴陽市中級人民法院提起兩項訴訟,請求法院判令被告賠償經濟損失合計人民幣16000萬元,同時承擔相關的維權費用。

截至招股說明書簽署日,上述專利訴訟仍在審理過程中,案件審理結果存在一定的不確定性。

報告期內,發行人提供的可能涉及使用涉訴專利1技術路線的服務帶來的收入總額為215.94萬元,發行人提供的可能涉及使用涉訴專利2技術路線的服務帶來的收入總額為231.65萬元,前述服務帶來的收入總額合計為447.59萬元,占報告期發行人營業收入總額的0.17%。

對此,白山科技表示,網宿科技的相關行為不符合合理的維權邏輯,網宿科技曾于2018年4月8日已對相關檢索結果進行了公證,在上交所于2019年4月24日公開受理發行人科創板上市申請后,才重新向公證處申請公證,并向法院提起相關訴訟,具有惡意干擾發行人科創板上市進程的可能。

此外,網宿科技存在故意夸大涉訴專利1和涉訴專利2在云分發領域內的重要性的行為,在網宿科技向江蘇省南京市中級人民法院提交的《民事起訴狀》中,其主張涉訴專利1及涉訴專利2均是CDN技術中的基礎性專利。

其中,涉訴專利1主要用于解決內容分發網絡CDN服務中緩存服務器快速、高效更新源站文件的問題,涉訴專利2是主要用于解決CDN服務中web應用加速的問題,但根據《專利技術鑒定意見書》和相關客戶的反饋,涉訴專利1和涉訴專利2技術路線不屬于因分發領域內的核心技術、重要技術或不可或缺的技術。

白山科技強調,網宿科技存在通過上海證券交易所科創板舉報中心舉報發行人的可能,且舉報信中存在不實事實和夸大表述,舉報發行人的主要目的不在于獲取相應救濟,而在于惡意阻礙發行人的科創板上市。

賺錢效應驟降分化顯現

與此同時,從科創板二級市場表現來看,隨著新股上市節奏的提速,賺錢效應驟降,市場分化顯現。

市場對于科創板參與熱情已沖高回落

據統計,目前獲配科創板新股金額凈值比居前的前十大基金,周收益率也只有2.28%,低于同期滬深300指數的漲幅,這與首批科創板企業上市首日動輒4%的漲幅已經大幅下降,部分公募基金管理人甚至在考慮放棄科創板打新。有基金經理對新經濟e線表示,至少現在不會參與全部網下申購了,會選擇性打新。

Wind數據顯示,截至11月6日,11月份以來新上市的10只科創板新股上市首日平均漲幅為46.31%,比首批25家科創板上市企業首日漲幅回落93.24個百分點。

11月以來,除了普門科技上市首日收獲115.71%的漲幅外,其他9只上市新股首日漲幅皆低于80%,其中,久日新材上市首日漲幅僅為6.42%。而首批上市科創板新股首日漲幅最少的新光光電(688011.SH),漲幅也高達84.22%。

不僅如此,11月6日,昊海生科、久日新材兩只科創板股票盤中雙雙破發。其中,昊海生科距離上市僅僅6個交易日,而久日新材更是成為了科創板“最慘”新股,上市次日被破發。

緊接著于11月7日,停牌一日復牌后,容百科技當天早盤低開14.32%,報26.50元,盤中跌破發行價26.62元,成為第三只破發的科創板股票。截至收盤,容百科技報27.89元,大跌9.83%。作為首批登陸科創板的上市企業,容百科技也是首家出現破發的。

11月6日晚,容百科技發布公告稱,容百科技全資子公司湖北容百收到比克動力的商業承兌匯票共計7002.84萬元,匯票到期日為2019年10月29日。截至公告披露日,該7002.84萬元商業承兌匯票已到期但未能實現兌付。

截至公告披露日,公司對比克動力的應收賬款及應收票據(含前述已到期商業承兌匯票,不含銀行承兌匯票)合計20766.71萬元,其中逾期賬款及已到期未兌付匯票合計20640.43萬元,存在無法回收的風險。

容百科技表示,鑒于該應收票據存在無法全額兌付的風險,公司目前已將該應收票據金額轉回應收賬款,并且根據賬齡對該部分應收款項按10%比例計提壞賬準備。如比克動力的應收賬款無法全部或部分收回,公司將需要對該部分款項全額或部分計提壞賬準備;如進行全額計提,將可能導致公司2019年凈利潤大幅下滑甚至可能虧損。

東興證券分析師王宇鵬認為,科創板標的破發,其價值回歸窗口長度與此前預計相同。如率先破發的兩個標的本身發行價格較高,業績與估值的不匹配導致其價格加速回落。昊海生科作為A+H上市公司,其A股價格相較港股價格溢價超過100%,但其三季報歸母凈利錄得10%的負增長;久日新材作為曾經的新三板上市公司,其科創板估值是此前掛牌新三板時的近6倍。對比效應之下,市場并未為其高估值買單。

此外,市場在學習效應下,理性回歸的窗口越來越短,對比中小板、創業板開板后市場表現情況,從開板到首現破發,中小板用了1年,創業板用了6個月,而科創板僅用3個月。

“標的出現破發是標的走勢出現顯著分化的關鍵節點,亦是由情緒主導向價值回歸的關鍵分界點,這一規律在中小板和創業板開板經驗中均得到印證。”王宇鵬分析指出,“在出現標的較為集中的破發之后,板塊內標的走勢也正式開始分化。我們預計,科創板標的今后走勢分化將更加顯著。”

 

標簽: 科創板

關注我們

微信公眾號:
金股街新三板
jingujie168

新浪微博
猎鱼达人刷弹头工作室